2023年开年以来，消费电子产业预期低迷并不意外，但很多人没想到会悲观到如此地步。

近日，天风国际分析师郭明錤最新表示，几乎所有Android品牌均面临因需求疲弱导致的高库存风险，这已经不是一个品牌的问题了，而是所有的厂商。

以Samsung（三星）为例，该品牌的全球手机库存 (终端与零组件总和) 预计要到6月才有机会降到合理水位。因为品牌或代理商/经销商对零组件的需求疲弱，故即便库存降到合理水位的零组件，至少在未来6–9个月普遍也会面临出货YoY衰退的挑战，可能不利股价表现。

在这之前，供应链给出的消息也显示，苹果也在今年Q1陆续砍单iPhone 14系列，因为也是需求的下滑。

消息人士表示，在市场规模不断萎缩的情况，各家厂商又面临高库存的风险，这就倒逼了价格战会更加强烈，诸如行业的老大哥苹果都已经顶不住了，iPhone 14 Pro前不久出乎意料的降价800元，就是最好的信号。

事实上，根据 IDC 最新发布的数据，2022 年全球智能机出货量创下 2013 年以来的最低纪录。中国区出货量 10 年中第一次跌破3亿台。更糟糕的是，包括苹果、三星在内的所有品牌都在下滑，区别的无非只是下跌幅度多少。

可以明确的是，消费电子领域的寒潮已经来了。

终端厂商高库存，意味着降价、砍单会接连发生。

从去年底开始，已经多家国际金融机构已公开表示，芯片行业因为较高库存和较低市场需求很可能会进入衰退周期，花旗银行甚至表示这可能是近二十多年以来芯片产业最严重的下滑。

综合各大研究机构的分析，目前库存过剩而导致价格大幅下跌的芯片主要集中在手机、电脑、游戏机等消费电子领域。其主要原因是疫情带来的隔离等后果，对生产生活造成不便导致人们对于数字服务和产品需求的激增，但是这种需求目前基本到达瓶颈，后继乏力。

属于该领域的面板用芯片、通信用芯片、模拟芯片等类型，大部分在近两月内跌价超过20%，部分芯片降价超80%。例如，全球台式机处理器出货量在今年第二季度跌至近30年来的最低水平;2021年手机系级统芯片SoC出货量全球第一的联发科，2022年下半年宣布将砍掉30%的订单。

另一方面，供应链危机带来的芯片短缺也刺激企业积累库存，超出正常业务量的规模下单，加剧了这个短期需求激增-生产过剩循环。在此基础上，据相关研究机构分析，疫情以来芯片市场上出现了大批资金炒作芯片、拉高价格。此类炒作结局注定是崩盘价格的暴跌。2022年3月以来，部分德州仪器模拟芯片的市场价格跌幅高达80%。

而我国半导体厂商在这场寒流中也未能幸免。2023年伊始，国内半导体IC龙头韦尔股份就披露一份业绩预减预告。公告显示，该公司预计年度归母净利润为8亿元-12亿元，较去年同比减少73.19%至82.13%。而归母扣非净利润则仅为9000万元至1.35亿元，同比减少96.63%至97.75%。

业绩大幅缩水的原因正是此前市场所关注的存货问题，韦尔股份预计全年计提的存货跌价准备为13.4亿至14.9亿元。关键是，这家IC大厂的库存水平并未见顶。机构普遍预计，其存货水平有望在1-2个季度内达到峰值，或在今年二季度回归正常。

随后，光学龙头厂商舜宇光学也在2月发布五年来首次业绩下滑预警。舜宇光学科技在盈利预警公告中解释，业绩大幅下滑主要受芯片短缺、通货膨胀及全球经济的不确定性等因素影响，智能手机市场需求疲软以及智能手机摄像头呈现降规降配趋势，导致公司手机镜头及手机摄像模组的出货量同比下降，并加大了平均售价及毛利率压力。

而据此前市场消息，iPhone14Pro系列全部版本自2月5日起迎来700元优惠，范围几乎覆盖所有授权门店。在微信小程序Apple授权专营店上，iPhone14Pro系列已经显示降价700元。与此同时，个别电商平台的iPhone14Pro系列领券立减800元，降价幅度更大。

据专业人士分析，苹果选择降价促销或源于公司业绩不达预期。此前，苹果发布的2023财年第一季度财报数据显示，报告期内，苹果实现营收1171.5亿美元，同比下降5%，预期为1211.9亿美元；每股盈利1.88美元，预期为1.94美元。其中，苹果拳头产品iPhone收入657.8亿美元，同比减少8%，预期683亿美元。值得注意的是，此次苹果营收创下自2016年以来的最大跌幅。

本次降价对苹果供应链公司产生利空影响。舜宇光学科技为iPhone14系列广角相机7P镜头最大供应商，该公司的高阶广角7P镜头(用于两只高阶iPhone14Pro)与较低阶广角7P镜头(用于两只较低阶iPhone14)的出货比重分别为50%–60%与55%–65%。

不仅是舜宇光学科技，苹果镜头供应商大立光近日也公布，其今年1月营收为新台币32.6亿元，环比减18%，同比减13%，为八个月来低点。大立光表示，由于下游需求疲弱，2月拉货动能进一步下滑。该公司预计，由于市况不佳，今年整体市场竞争会比去年更为激烈，降价压力大。

中泰证券一份研报认为，考虑2023年一季度为需求淡季，1-2月一般少有新机发布，因此客户新机备货需求低。该机构指出，现阶段终端厂商整体仍处于去库存阶段，叠加一季度消费电子淡季，手机摄像模组和镜头整体需求表现将会承压。而在这场寒潮下，整个半导体供应链也在寻找新的突破口。

传统消费电子市场疲软的当下，不少企业将车载、XR业务当成了重点转型方向。

去年年中，传出被果链砍单的歌尔声学便重点布局车载、XR业务，其在接受机构调研时也表示，目前正值VR、AR起步之初的快速发展阶段，未来三年会保持高速发展。公司将维持对全球优质客户、优质项目、优势份额的把握，深入布局关键零组件能力，跟随大客户快速成长，继续保持行业领先地位。

歌尔声学外，同处果链的舜宇光学科技同样有布局车载、XR业务，但从舜宇光学科技被寄予厚望的车载业务来看，目前仍难以支撑大局。截至去年年中，车载相关产品仅占舜宇光学科技整体营收10.2%。

而从去年下半年来看，虽然车载镜头出货6-10月保持环比增长，但11月开始环比下降5.3%，12月环比跌幅进一步扩大至33.6%。而根据乘联会数据，去年12月国内新能源乘用车零售销量达到64万辆，同比增长35.1%。舜宇光学科技镜头出货量与车辆终端销量走势相悖。

在AR/VR业务方面，2022H1全球AR/VR头戴式显示设备的出货量预计已经超过500万台，这抑或意味着“元宇宙”硬件接口已经迎来了消费端的放量拐点。

相对进展缓慢的车载、XR领域，ChatGPT背后的数据中心或成半导体芯片增长的第二曲线。

ChatGPT作为一种新兴的超智能对话AI产品，无论是从技术原理角度还是运行条件角度，ChatGPT都需要强大算力作为支撑，从而带动场景流量大幅增加，此外，ChatGPT对于高端芯片的需求增加也会拉动芯片均价，量价齐升导致芯片需求暴涨。

而面对指数级增长的算力和数据传输需求，可以进行提供的GPU或CPU+FPGA芯片厂商、光模块厂商即将迎来蓝海市场。

事实上，在ChatGPT及AI算力需求彻底崛起以前，发力数据中心业务已经成为各大半导体厂商在新一轮宏观环境下角逐的重点。

根据英伟达此前发布的2023财年第三财季财报显示，英伟达第三财季营收为59.31亿美元，其中数据中心业务营收达38.3亿美元，同比增长31%，占比超一半。

而根据英特尔发布的2022年第四季度财报，公司第四季度营收140亿美元，其中数据中心和AI业务营收43亿美元，占整体营收三成左右。

可预见的是接下来各大厂商将会围绕数据中心业务展开激烈竞争。厂商想要获得更多市场份额，需要从产品性能、产品组合以及竞争壁垒等多方面入手，形成优势，而这也是寻求突破的机会。